Nueva “fiebre del oro” de los bancos centrales podría llevar a Bitcoin a nuevos picos históricos

Conclusiones clave:

• Los fondos del Tesoro estadounidense registraron flujos de entrada de USD 19.000 millones, la cifra más alta desde marzo de 2023, mientras que el rendimiento a 30 años cayó 30 puntos básicos.

• Los bancos centrales extranjeros redujeron sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense al 23%, un mínimo de 22 años, mientras que las reservas de oro alcanzaron el 18%.

• Bitcoin se disparó en 2020 de USD 9.000 a USD 60.000 en medio de tendencias similares, lo que sugiere un resultado similar en 2025.

La situación financiera mundial está cambiando significativamente, y el precio de Bitcoin (BTC) podría beneficiarse enormemente de ello. Datos recientes indican que los fondos del Tesoro estadounidense registraron entradas netas de USD 19 mil millones la semana pasada, superando el pico de USD 14 mil millones de la pandemia de 2020, con la media móvil de 4 semanas alcanzando los USD 7.000 millones, el nivel más alto desde marzo de 2023.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayó 30 puntos básicos desde su máximo de abril, lo que indica una subida de los precios de los bonos, ya que los inversores están dispuestos a aceptar menores rendimientos a cambio de la seguridad de estos bonos. Este aumento de la demanda de bonos del Tesoro como activo refugio impulsa la liquidez y la estabilidad del mercado, al tiempo que reduce los costos de endeudamiento de Estados Unidos.

Sin embargo, los bancos centrales extranjeros han pivotado, reduciendo las tenencias de bonos del Tesoro al 23% de la deuda pública estadounidense, el nivel más bajo en 22 años. Esto sugiere que, mientras que los inversores privados estaban posiblemente impulsando las entradas, los bancos centrales extranjeros están dando un paso atrás, posiblemente debido a la actual disputa arancelaria con Estados Unidos. 

Al mismo tiempo, la participación del oro en las reservas mundiales se ha disparado hasta el 18%, un máximo de 26 años, un 8% más desde 2015, y China duplicará sus reservas de oro hasta el 7,1% desde 2023.

Esta tendencia global de desdolarización refleja un patrón que favorece a Bitcoin. Durante la pandemia de 2020, cuando los flujos de entrada del Tesoro estadounidense se dispararon en medio de la incertidumbre de la COVID-19, Bitcoin se disparó de USD 9.000 a casi USD 60.000 a principios de 2021, y la participación del oro en las reservas mundiales aumentó un 14,5% en 18 meses. 

El entorno actual, marcado por la estabilización del mercado de bonos y la fiebre del oro de los bancos centrales, implica un desencadenante similar para el próximo movimiento alcista de Bitcoin. En 2023, cuando los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron en medio de temores de recesión, Bitcoin ganó un 47% en un mes, mientras que el Nasdaq cayó un 8,7%. Con la relajación de los rendimientos y la falta de confianza de los bancos centrales en el dólar estadounidense, el atractivo de Bitcoin como depósito de valor mundial mejora.

Sin embargo, la narrativa alcista de Bitcoin podría tambalearse si los mercados mundiales entran en recesión en 2025. Esto se debe a la decisión de los inversores de priorizar la liquidez y los activos refugio tradicionales como el efectivo o los bonos del Tesoro de EE. UU. durante las recesiones económicas, como se señaló la semana pasada, frente a los activos especulativos como Bitcoin.

Las búsquedas de “Bitcoin” en Google están en mínimos históricos, según el CEO de Bitwise

El investigador anónimo de mercados globales Capital Flows señaló que la liquidez macroeconómica y los factores de posicionamiento impulsan la trayectoria alcista del precio de Bitcoin. El analista destacó la fuerza de impulso de BTC en un gráfico de sesgo de probabilidad direccional, lo que sugiere que está preparado para un movimiento alcista.

Esto coincide con la observación del CEO de Bitwise, Hunter Horsley, de que las búsquedas de “Bitcoin” en Google están cerca de mínimos a largo plazo, lo que sugiere que el repunte está impulsado por instituciones, asesores, empresas y naciones, más que por inversores minoristas. 

La falta de interés en las búsquedas por parte de los particulares contrasta con las tendencias históricas, en las que el volumen de búsquedas de Bitcoin estuvo fuertemente correlacionado con su precio en el ciclo anterior (r=91%, según datos de SEMrush), lo que indica un cambio en la dinámica del mercado en el que la adopción institucional está impulsando la demanda.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones implican riesgos, y los lectores deben investigar por su cuenta a la hora de tomar una decisión.

Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.