El rendimiento del Tesoro a 10 años cae al 4 % mientras el DXY se debilita, ¿es momento de comprar la caída del precio de Bitcoin?

El 3 de abril, los rendimientos de la deuda gubernamental estadounidense a largo plazo cayeron a sus niveles más bajos en seis meses, mientras los inversores reaccionaban a las crecientes preocupaciones por la guerra comercial global y el debilitamiento del dólar estadounidense. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años tocó brevemente el 4,0%, por debajo del 4,4% de una semana antes, lo que señala una fuerte demanda por parte de los compradores.

A primera vista, un mayor riesgo de recesión económica podría parecer negativo para Bitcoin (BTC). Sin embargo, menores retornos de las inversiones de renta fija fomentan la asignación a activos alternativos, incluidas las criptomonedas. Con el tiempo, es probable que los traders reduzcan su exposición a bonos, especialmente si la inflación aumenta. Como resultado, el camino hacia un máximo histórico de Bitcoin en 2025 sigue siendo plausible.

Los aranceles crean un ‘choque de oferta’ en EE. UU. y afectan la inflación y los retornos de renta fija

Se podría argumentar que los aranceles de importación de EE. UU. anunciados recientemente impactan negativamente la rentabilidad corporativa, obligando a algunas empresas a reducir su endeudamiento y, a su vez, disminuyendo la liquidez del mercado. En última instancia, cualquier medida que incremente la aversión al riesgo tiende a tener un efecto negativo a corto plazo en Bitcoin, particularmente dada su fuerte correlación con el índice S&P 500.

Axel Merk, director de inversiones y gestor de cartera en Merk Investments, afirmó que los aranceles crean un “choque de oferta”, lo que significa que la menor disponibilidad de bienes y servicios debido al aumento de precios genera un desequilibrio respecto a la demanda. Este efecto se amplifica si las tasas de interés están disminuyendo, lo que podría allanar el camino para una presión inflacionaria.

Incluso si no se considera a Bitcoin como una cobertura contra la inflación, el atractivo de las inversiones de renta fija disminuye significativamente en este escenario. Además, si tan solo el 5% del mercado mundial de bonos, valorado en 140 billones de dólares, busca mayores retornos en otros lugares, esto podría traducirse en 7 billones de dólares en posibles flujos hacia acciones, materias primas, bienes raíces, oro y Bitcoin.

Un dólar estadounidense más débil en medio de máximos históricos del oro favorece a los activos alternativos

El oro se disparó hasta una capitalización de mercado de 21 billones de dólares al alcanzar máximos históricos consecutivos, y aún tiene potencial para un aumento significativo de precio. Precios más altos permiten que operaciones mineras previamente no rentables se reanuden y fomentan mayor inversión en exploración, extracción y refinación. A medida que la producción se expande, el crecimiento de la oferta actuará naturalmente como un factor limitante en la carrera alcista a largo plazo del oro.

Independientemente de las tendencias en las tasas de interés de EE. UU., el dólar estadounidense se ha debilitado frente a una canasta de monedas extranjeras, según lo medido por el índice DXY. El 3 de abril, el índice cayó a 102, su nivel más bajo en seis meses. Una disminución en la confianza en el dólar estadounidense, incluso en términos relativos, podría alentar a otras naciones a explorar alternativas de almacenamiento de valor, incluido Bitcoin.

Esta transición no ocurre de la noche a la mañana, pero la guerra comercial podría llevar a un cambio gradual alejándose del dólar estadounidense, particularmente entre países que se sienten presionados por su rol dominante. Aunque nadie espera un retorno al patrón oro ni que Bitcoin se convierta en un componente importante de las reservas nacionales, cualquier movimiento lejos del dólar fortalece el potencial alcista a largo plazo de Bitcoin y refuerza su posición como un activo alternativo.

Para poner las cosas en perspectiva, Japón, China, Hong Kong y Singapur colectivamente poseen 2,63 billones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. Si estas regiones optan por retaliar, los rendimientos de los bonos podrían revertir su tendencia, aumentando el costo de emitir nueva deuda para el gobierno de EE. UU. y debilitando aún más el dólar. En tal escenario, los inversores probablemente evitarían aumentar su exposición a acciones, favoreciendo en última instancia activos alternativos escasos como Bitcoin.

Predecir el fondo del mercado de Bitcoin es casi imposible, pero el hecho de que el nivel de soporte de 82.000 dólares se mantuviera a pesar de la creciente incertidumbre económica global es una señal alentadora de su resiliencia.

Este artículo tiene fines informativos generales y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.

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